DRC nhiều khả năng kiểm tra lại vùng kháng cự 23.000-24.000 đồng/cp
CTCK Ngân hàng BIDV (BSC): DRC đang nằm trong nhịp tăng giá trung hạn sau khi chạm ngưỡng đáy tại mức giá 15.000 đồng/cp. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với nhịp tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ tín hiệu tích cực. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku, cho thấy động lực tăng giá trung hạn đã hình thành.
Dự báo, DRC nhiều khả năng sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự 23.000 – 24.000 đồng/cp trong các phiên giao dịch tới.
Khuyến nghị mua VCB với giá trị hợp lý 83.500 đồng/cp
CTCK Mirae Asset (Mirae Asset): Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, HoSE: VCB) tiếp tục quá trình tăng vốn vốn cấp 1 theo kế hoạch nhằm duy trì hệ số an toàn vốn CAR trên 8% (theo chuẩn Basel II) và tăng trưởng tài sản sinh lợi. Việc tăng vốn được kỳ vọng sẽ mang lại thặng dư vốn.
Mirae Asset nhận định VCB là ngân hàng đầu ngành xét về chất lượng tài sản. Với chất lượng tài sản tốt, đi kèm với mức dự phòng trích lập cao tạo lớp đệm an toàn cho ngân hàng trong bối cảnh nền kinh tế xấu đi do dịch COVID-19.
VCB cũng được đánh giá là ngân hàng quản trị rủi ro tốt, với tỷ lệ nợ xấu thấp, duy trì mức dự phòng tích lũy cao, đạt tiêu chuẩn an toàn vốn Basel II sớm nhất hệ thống, dù đẩy mạnh chiến lược ngân hàng bán lẻ.
Chi phí được quản trị tốt, duy trì mức tỷ lệ so với thu nhập dưới 40%. Bên cạnh đó, chiến lược ngân hàng bán lẻ được kỳ vọng giúp VCB duy trì đà tăng trưởng cao nhờ dư địa tăng NIM và đa dạng hóa thu nhập, đặc biệt là thu nhập từ bancassurance.
Lợi thế về chi phí huy động thấp, đi kèm với việc tối ưu hóa phân bổ tài sản sinh lời cũng tạo nên dư địa tăng NIM cho VCB.
Thêm nữa, triển vọng tăng trưởng thu nhập từ phí dịch vụ là điểm sáng đầu tư đối với VCB trong bối cảnh hiện nay. Một mặt, nhờ lợi thế vốn có về thanh toán quốc tế và giao dịch ngoại hối, ngân hàng duy trì một cấu trúc thu nhập bền vững.
Mặt khác, nhờ hợp đồng độc quyền bancassurance với FWD, ngân hàng sẽ ghi nhận một phần phí độc quyền trong năm nay, cùng với phần phí dịch vụ bảo hiểm tăng thêm sẽ bù đắp lại sự sụt giảm trong tăng trưởng thu nhập từ lãi ròng và phần tăng chi phí dự phòng trong năm 2020.
Qua đó, MiraeAsset khuyến nghị mua VCB với giá mục tiêu 83.500 đồng/cp. hụt nguồn cung hàng hóa trong quý tới sau khi dịch bệnh được kiểm soát tốt.
Khuyến nghị mua cho DHC
CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) đến từ năng lực của công ty trong việc tận dụng đà tăng trưởng của tiêu thụ giấy bao bì tại Việt Nam, được hỗ trợ bởi công suất mở rộng gần đây của công ty.
Tăng giá mục tiêu 12% khi gia hạn định giá đến giữa năm 2021 và nâng trung bình 8% dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2020-2022 khi sản lượng bán và giá bán trung bình (ASP) quý 1/2020 vượt kỳ vọng trước đây.
VCSC điều chỉnh tăng dự báo tổng sản lượng giấy thêm 1% và ASP giấy/bao bì thêm lần lượt 6%/1% (trung bình mỗi năm) trong giai đoạn 2020-2022, diễn biến này có tác động mạnh hơn mức tăng trung bình 6% của giá thùng cacton cũ (OCC) đầu vào giai đoạn 2020-2022 trong bối cảnh dịch COVID-19 làm gián đoạn nguồn cung OCC.
Dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS giai đoạn 2019-2022 đạt 27%, hỗ trợ bởi công suất mở rộng, ưu đãi thuế và dòng tiền mặt tự do ổn định.
Giá mục tiêu cho DHC tương ứng với P/E dự phóng năm 2020 là 10,6 lần, nhìn chung phù hợp với trung vị P/E trượt 5 năm của các công ty cùng ngành là 10,9 lần. DHC ghi nhận lợi suất cổ tức dự phóng năm 2020 hấp dẫn đạt 6,9%.
Rủi ro: giá bán giấy thấp hơn do nền kinh tế Trung Quốc chững lại; thiếu hụt nguồn cung OCC kéo dài do dịch COVID-19; những thay đổi ngoài dự kiến về quy định môi trường.