Khuyến nghị khả quan cho HPG với giá mục tiêu 58.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Tập đoàn Hòa Phát (HPG) và giá mục tiêu gần như không đổi là 58.500 đồng/CP.
Giá mục tiêu gần như không thay đổi do mức tăng vốn đầu tư 8% cho năm 2021 và 2025 được bù đắp một phần bởi 1) tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2021-2025 tăng 5% do kỳ vọng giá thép vẫn ở mức cao và 2) số dư tiền mặt ròng vào cuối tháng 6 năm 2021.
Điều chỉnh tăng LNST năm 2021 thêm 5% lên 30,8 nghìn tỷ đồng (+129% YoY) khi tăng giá bán trung bình (ASP) cho các sản phẩm thép do giá thép điều chỉnh chậm hơn so với dự kiến trước đây. Trong khi đó, VCSC giữ nguyên dự báo sản lượng tiêu thụ của các sản phẩm thép không đổi.
Tiếp tục kỳ vọng giá thép trong nước sẽ dần điều chỉnh trong nửa cuối năm 2021; do đó, biên lợi nhuận của các nhà sản xuất thép - bao gồm HPG - sẽ giảm từ mức rất cao trong 6 tháng đầu năm 2021.
VCSC cũng kỳ vọng đợt tăng giá thép mạnh mẽ năm 2021 sẽ tạo mức cơ sở cao cho lợi nhuận trong năm nay, dẫn đến mức dự báo giảm 19% YoY cho LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 đạt 24,9 nghìn tỷ đồng.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 20/8? |
Định giá hiện tại của HPG với P/E 2021/2022 là 7,8 lần/9,4 lần (dựa trên dự báo của chúng tôi) so với mức P/E dự phóng trung bình một năm của các công ty cùng ngành trong khu vực là 9,1 lần, là mức hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời của HPG cao hơn so với các công ty cùng ngành trong khu vực.
Rủi ro đối với quan điểm tích cực: Biên lợi nhuận giảm mạnh hơn dự kiến do giá thép điều chỉnh.
Mở vị thế mua SCI quanh ngưỡng 34.500 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): SCI vừa hình thành phiên bứt phá sau khi tích lũy ngắn hạn quanh vùng giá 30-31. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên đồng thuận với đà tăng giá cổ phiếu.
Đường giá cổ phiếu đã vượt lên MA20 và gần vượt lên MA50, báo hiệu xu hướng tăng giá tích cực. Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá này.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh ngưỡng giá 34.5, chốt lãi tại ngưỡng 45.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 30.0.
Khuyến nghị mua REE với giá mục tiêu 72.700 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): Khuyến nghị MUA cổ phiếu REE trong năm 2022 với giá mục tiêu 72,700 VNĐ/CP (+20.2% so với giá đóng cửa ngày 18/8/2021) dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP) đối với các mảng hoạt động của DN.
Dựa trên dự báo của BSC cho năm 2022, giá hiện tại của REE tương ứng với P/E fw = 8.4x. Dự báo kết quả kinh doanh: BSC dự báo doanh thu và LNST của REE trong năm 2021 lần lượt đạt 6,591 tỷ VNĐ (+17% yoy) và 2,069 tỷ VNĐ (+21% yoy), tương ứng với EPS 2021 FW = 6,361 VNĐ/CP.
Trong năm 2022, dự báo doanh thu và LNST của REE lần lượt đạt 7,609 tỷ VNĐ (+15% yoy) và 2,339 tỷ VNĐ (+13% yoy), tương ứng với EPS 2022 FW = 7,192 VNĐ/CP nhờ:
(i) sản lượng thủy điện năm 2022 đạt 5.5 tỷ kWh (+15% yoy) do thủy văn tiếp tục ổn định và (ii) doanh thu mảng VP cho thuê năm 2022 đạt 1,059 tỷ VNĐ (+6% yoy) nhờ tỷ lệ lấp đầy VP cho thuê duy trì trên mức 99%.