Khuyến nghị mua AGG với giá mục tiêu 60.500 đồng/cp
CTCK BSC: Khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu AGG của CTCP Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia với giá mục tiêu 60.500 đồng/cp trên cơ sở:
(i) doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn có vị trí tiềm năng tại HCM, (ii) hoạt động M&A quỹ đất vẫn đang diễn ra tích cực, và (iii) duy trì đòn bẩy thấp với khoản tiền lớn từ khách hàng trả trước.
Lãi ròng nửa đầu năm 2021 tăng 3% so với cùng kỳ, đạt 195 tỷ đồng. AGG ghi nhận 603 tỷ đồng doanh thu trong nửa đầu năm 2021, cao hơn nhiều so với con số 60 tỷ đồng của năm ngoái nhờ bàn giao dự án River Panorama, Tp. Hồ Chí Minh.
Trong giai đoạn còn lại của năm, AGG sẽ bàn giao một phần dự án Sky 89 & The Sóng, trong đó dự án The Sóng đã cất nóc vào tháng 5/2021. Hai dự án này hiện tại đã bán 90-100% và sẽ bàn giao vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022.
Hoạt động M&A mở rộng quỹ đất diễn ra tích cực. Trong quý I/2021, AGG bắt đầu triển khai dự án The Gió tại khu vực Bình Dương với tổng diện tích khoảng 2,8 ha và kì vọng sẽ bắt đầu mở bán từ cuối năm 2021. Dự án dự kiến sẽ cung cấp ra thị trường khoảng 3.000 căn hộ. Bên cạnh đó, DN cũng đang đàm phán mua lại một quỹ đất tại Bình Dương (45ha) và dự kiến triển khai nhà thấp tầng.
Sở hữu quỹ đất tại khu vực HCM có vị trí tiềm năng. Hiện tại AGG đang sở hữu quỹ đất lớn với 103ha (11 dự án), trong đó tỷ lệ quỹ đất tại TP. HCM là 47,5% (AGG hiện sở hữu gần 27 ha tại khu vực Bình Chánh và hơn 5 ha tại Quận 7).
Lưu ý rằng giá đất tại Bình Chánh đã tăng tương đối với kỳ vọng khu vực này đủ điều kiện lên thành phố, 3-5% trong nửa đầu năm 2021 bất chấp diễn biến phức tạp của dịch bệnh, trong khi giá chung cư tăng bình quân 10-15% so với cùng kỳ năm ngoái.
Duy trì đòn bẩy thấp nhờ khả năng bán hàng tốt, dòng tiền dự án được đảm bảo. Tại ngày 30/06/2021, số tiền khách hàng trả trước đạt hơn 3.166 tỷ (chiếm 26,56% tổng tài sản), đòn bẩy đạt mức 1,04x, tương đối an toàn.
Năm 2021, chúng tôi kỳ vọng AGG sẽ đạt 3.426 tỷ đồng doanh thu và 500 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng lần lượt 95% và 12,4% so với 2020. Dòng tiền doanh nghiệp được đảm bảo nhờ tỷ lệ bán hàng tốt, nhờ vậy chúng tôi cho rằng doanh thu của AGG vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng CAGR trung bình hơn 30% trong các năm tới.
 |
| Khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 10/8? |
Mở vị thế mua PVT quanh ngưỡng 20.000 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): PVT đang nằm trong xu hướng tăng từ vùng đáy 17.0. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng hồi phục tích cực. Đường giá cổ phiếu đã vượt lên 2 đường MA và dải mây ichimoku, báo hiệu xu hướng hồi phục khá tốt.
Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 20 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 23.5 Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 18.5.
Khuyến nghị khả quan cho NVL với giá mục tiêu 82.5000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): VCSC đã tham dự buổi gặp gỡ NĐT của CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) vào ngày 08/06/2021. Ngoài những diễn biến đã đề cập trong báo cáo KQKD ngày 02/08/2021, sau đây là một số ghi nhận chính:
Ban lãnh đạo cho biết NVL đã bán trước khoảng 4.400 sản phẩm (+140% YoY) trị giá khoảng 2,0 tỷ USD (45,5 nghìn tỷ đồng; +204% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2021 với các dự án chính - Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và Hồ Tràm - tiếp tục đóng góp đáng kể cho doanh số bán hàng.
Tương ứng, lượng backlog tính đến cuối quý 2/2021 đạt khoảng 5,4 tỷ USD (124 nghìn tỷ đồng; +15% so với backlog cuối năm 2020 là 4,7 tỷ USD, theo lãnh đạo cho biết). Do kết quả doanh số bán hàng 6 tháng đầu năm 2021 hoàn thành 78% dự báo giá trị doanh số bán hàng 2021 của chúng tôi là 58 nghìn tỷ đồng (2,5 tỷ USD; +39% YoY), VCSC cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng trưởng đối với dự báo doanh số bán hàng của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Làn sóng thứ tư của dịch COVID-19 tại Việt Nam đã làm chững lại hoạt động bán hàng; tuy nhiên, ban lãnh đạo đang duy trì mục tiêu doanh số bán năm 2021 là khoảng 10.000 căn. Theo ban lãnh đạo cho biết, hầu hết các hoạt động bán hàng và thu hút khách hàng hiện đều thực hiện thông qua các công cụ trực tuyến, bao gồm mô hình thực tế ảo cho dự án NovaWorld Phan Thiết và sự kiện ra mắt bán hàng trực tuyến cho dự án Aqua City diễn ra vào tháng 7.
Ban lãnh đạo kỳ vọng hoạt động bán hàng sẽ được tiếp tục sau khoảng thời gian giãn cách xã hội - với các chiến dịch khuyến mãi khác nhau bắt đầu từ tháng 9.
Theo ban lãnh đạo, NVL đã huy động thành công 300 triệu USD thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi trên Sàn giao dịch Singapore. Số lượng đăng ký mua trái phiếu cao hơn gần gấp 3 lần so với nhu cầu ban đầu. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ nhận được tiền được vào quý 3/2021 và sau đó đầu tư vốn vào việc mở rộng quỹ đất.
VCSC hiện đang có khuyến nghị KHẢ QUAN cho NVL với giá mục tiêu 82.500 đồng/CP.