Chứng khoán VCSC vừa có khuyến nghị từ Phù hợp thị trường lên Khả quan đối với CTCP Xây lắp Điện 1 (HoSE: PC1) và tăng giá mục tiêu thêm 4%.
VCSC tăng dự báo tổng lợi nhuận của PC1 giai đoạn 2022-2026 thêm 5% do lợi nhuận cao hơn từ mảng bất động sản cụ thể là dự án Định Công (PC1 thâu tóm dự án này vào quý 3/2021 thông qua 99% cổ phần tại CTCP Thiết bị Thương mại) và lợi nhuận được chia từ CTCP Western Pacific - công ty liên kết mà PC1 sở hữu 30%.
Riêng năm 2022, VCSC tăng dự báo lợi nhuận sau thuế thêm 25% do PC1 đặt mục tiêu ghi nhận 1 nghìn tỷ đồng doanh thu từ mảng bất động sản, đến từ các dự án Bắc Từ Liêm, Định Công và Park View.
VCSC cũng dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số (không bao gồm lãi bất thường) năm 2022 của PC1 sẽ tăng 57% so năm trước nhờ đóng góp cả năm từ các trang trại điện gió thiết lập vào năm 2021 và doanh thu từ bàn giao một phần tại 3 dự án bất động sản nhà ở.
Về định giá, PC1 có định giá hấp dẫn với P/E năm 2022 là 12,0 lần so với P/E trượt trung bình 4 năm của một số công ty cùng ngành là 13,4 lần.
VCSC cũng lưu ý tủi ro đầu tư đối với PC là 1) tiến độ phát triển các trang trại điện gió mới chậm hơn dự kiến; 2) các yếu tố hỗ trợ tiềm năng đối với lợi nhuận đến từ mỏ đồng-niken của CTCP Khoáng sản Tấn Phát từ năm 2023 đi cùng với rủi ro giá hàng hóa gia tăng.