Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra 2 kịch bản cho thị trường chứng khoán tháng 3. Ở kịch bản thứ nhất, VN-Index có thể vượt ngưỡng tâm lý 1.500 điểm và quay trở lại kiểm tra lại vùng đỉnh 1.530 điểm khi nền kinh tế thích ứng tốt trong trạng thái bình thường mới, Chính phủ đẩy mạnh hoạt động đầu tư công, tiến đến mở cửa du lịch trên phạm vi toàn quốc…
Thị trường dự báo tiếp tục phân hóa dựa trên kết quả kinh doanh sơ bộ quý I, triển vọng kế hoạch kinh doanh năm 2022 công bố tại ĐHĐCĐ thường niên cũng như diễn biến thị trường chứng khoán thế giới. Tại kịch bản này, thanh khoản thị trường được dự báo duy trì ở mức 1,3 tỷ USD/phiên trong tháng 3.
Ở kịch bản thứ 2, căng thẳng địa chính trị giữa Nga và Ukraine có thể tiếp tục leo thang khiến giá nguyên, nhiên liệu đầu vào tăng cao, gia tăng áp lực lạm phát cho nền kinh tế, không loại trừ có khả năng làm giảm các tác động tích cực của Gói phục hồi và định hướng của Chính phủ. 1.500 điểm tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng cản tâm lý quan trọng, VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy trong khoảng 1.470 ± 30 điểm trong quá trình chờ đợi thêm những thông tin hỗ trợ.
 |
| Nguồn: BSC. |
Theo BSC, P/E VN-Index cuối tháng 2 ở mức 16,98 lần, giảm 1,26% so với tháng trước, và cao hơn 3,56% so với mức P/E bình quân 5 năm. Mức P/E của VN-Index ở mức trung bình tuy nhiên P/E HNX-Index đang ở mức đắt so với khu vực châu Á. P/E VN-Index khả năng giao dịch giằng co tích lũy chờ thêm thông tin từ thị trường, xung quanh vùng 16,5-17,5.
Trong khi đó, tình hình căng thăng địa chính trị giữa Nga và Ukraine tiếp tục leo thang đồng thời Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất trong tháng 3, khối ngoại được BSC dự báo sẽ có khả năng duy trì tiếp đà bán ròng tuy nhiên sẽ thu hẹp khi nền kinh tế từng bước tăng trưởng trở lại.
Về chiến lược đầu tư tháng 3, BSC khuyến nghị đầu tư một số nhóm ngành được hưởng lợi từ chương trình đầu tư công, và gói phục hồi kinh tế bao gồm: ngành vật liệu xây dựng, ngành thi công, ngành bất động sản.
Một số nhóm ngành hưởng lợi từ diễn biến căng thẳng địa chính trị giữa Nga và Ukraine bao gồm ngành dầu khí, phân bón, thép, hóa chất và logistic cũng được BSC khuyến nghị đầu tư.
Cùng với đó, nhà đầu tư có thể xem xét phân bổ tỷ trọng danh mục các cổ phiếu thuộc nhóm ngành hưởng lợi từ phục hồi kinh tế, bao gồm ngành ngân hàng, bán lẻ, xuất khẩu, tiện ích.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần thận trọng quan sát hành động tiếp theo của Fed tại cuộc họp tháng 3/2022 cũng như những diễn biến khó lường trong cuộc xung đột địa chính trị giữa Nga và Ukraine.