Ngưỡng hỗ trợ VGI nằm quanh 28.500 đồng/cp
CTCK BIDV (BSC): VGI ở trong trạng thái tích lũy trung hạn tại khu vực 27.000-29.000 đồng/cp trong 3 tháng trở lại đây. Tuy nhiên, thanh khoản tăng cao trong phiên 20/11 đã đẩy cổ phiếu tăng ấn tượng 6,83% qua đó vượt qua vùng giá đi ngang như đã kể trên.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái tích cực. Phiên 20/11, đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu đồng thời chỉ báo RSI cũng chưa đi vào vùng quá mua nên cổ phiếu có thể thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VGI nằm tại khu vực xung quanh giá 28.500 đồng/cp. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 33.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu ngưỡng 28.000 đồng/cp bị xuyên thủng.
Khuyến nghị khả quan cho GMD với giá 29.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị khả quan cho CTCP Gemadept (GMD) và tăng giá mục tiêu thêm 19% đạt 29.000 đồng/cp khi giá cổ phiếu của GMD đã tăng mạnh 29% trong 3 tháng qua. Giá mục tiêu tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 12,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,5%.
Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu phản ánh mức tăng khoảng 10% của mức giá sàn quy định cho phí dịch vụ bốc dỡ container tại cảng biển giai đoạn 2021-2023, dẫn đến việc chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2021/2022/2023 thêm lần lượt 4,3%/9,4%/15%. Ngoài ra, việc cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2021 và tỷ lệ WACC thấp hơn 0,7 điểm phần trăm cũng tác động tích cực đến giá mục tiêu.
 |
| Chọn cổ phiếu nào phiên 23/11? |
Mức giá sàn quy định mới cho phí dịch vụ bốc dỡ container tại cảng biển dự kiến có hiệu lực từ ngày 01/01/2021. Do đó, VCSC tăng dự báo giá dịch vụ trung bình (ASP) cho mảng vận hành cảng của GMD thêm trung bình khoảng 3%/năm trong giai đoạn 2021-2023.
VCSC tăng dự báo doanh thu năm 2020 cho GMD thêm 1,8% đạt 2,6 nghìn tỷ đồng (-3,2% YoY) trong khi hầu như giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS đạt 413 tỷ đồng (-20% YoY) trong năm 2020.
Mức giảm trong LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 chủ yếu đến từ mức giảm dự phóng 2,1 điểm phần trăm trong biên lợi nhuận từ HĐKD và lợi nhuận tài chính thấp hơn do mức cơ sở cao của năm 2019 đến từ các khoản thoái vốn.
Trong năm 2021, VCSC dự báo doanh thu đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (+7,3% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 471 tỷ đồng (+14% YoY). Chúng tôi kỳ vọng KQKD năm 2021 tích cực chủ yếu nhờ sự phục hồi sản lượng từ cụm cảng Hải Phòng của GMD và tác động tích cực từ mức tăng của phí sàn cho dịch vụ bốc dỡ container.
VCSC kỳ vọng GMD sẽ hưởng lợi chính từ hoạt động sản xuất gia tăng tại Việt Nam và cho rằng định giá của công ty khá hấp dẫn khi tiềm năng tăng trưởng trong trung hạn của GMD sẽ đến từ cảng nước sâu Gemalink tại khu vực Cái Mép vốn tăng trưởng nhanh chóng.
Rủi ro: tăng trưởng sản lượng thông cảng và/hoặc phí thấp hơn; tiến độ phát triển hệ thống hạ tầng giao thông vận tải chậm hơn tại Việt Nam, có thể hạn chế tăng trưởng lưu lượng hàng hoá.
Khuyến nghị mua REE với giá mục tiêu 62.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Tăng giá mục tiêu thêm 37% lên 62.000 đồng/cp và duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Cơ điện lạnh (REE) khi chuyển sang phương thức định giá tổng của từng phần, mà VCSC cho rằng phù hợp hơn để đánh giá giá trị của danh mục đầu tư tiện ích lớn của công ty (công suất điện điều chỉnh theo tỷ lệ sở hữu là 800 MW và công suất nước là 500.000 m3/ngày), việc mở rộng sang mảng năng lượng tái tạo (điện gió và điện mặt trời áp mái) và mảng cho thuê văn phòng ổn định.
VCSC tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cộng dồn giai đoạn 2020-2024 thêm 6% chủ yếu nhờ lợi nhuận dự phóng cao hơn tại nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum sau năm 2021, điều chỉnh tăng 6% lợi nhuận cộng dồn từ mảng nước và đóng góp lợi nhuận từ các dự án điện mặt trời mới, đã giúp bù đắp cho mức lợi nhuận thấp hơn của PPC (xem thêm trong báo cáo cập nhật PPC, ngày 13/11/2020).
Dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS của REE đạt 1% YoY trong năm 2020, sau đó tăng tốc lên 21%,18%, và 9% lần lượt trong năm 2021, 2022, và 2023, nhờ lượng mưa cải thiện, đóng góp từ trang trại điện gió Trà Vinh (48 MW) trong năm 2021, nhà máy Thượng Kon Tum (220 MW) trong năm 2022, tòa nhà văn phòng Etown 6 trong năm 2023 và REE SE (công ty do REE sở hữu và vận hành điện mặt trời áp mái).
Định giá của REE hấp dẫn với P/E năm 2021 đạt 6,9 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi, so với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS mạnh mẽ, đạt 14% trong giai đoạn 2020- 2025, dẫn dắt bởi sự cải thiện diện rộng trong tất cả các mảng kinh doanh.
Yếu tố hỗ trợ: tích cực mở rộng công suất điện gió; tiềm năng tăng trưởng đến từ các M&A. Rủi ro: nhà máy Thượng Kon Tum hoạt động thương mại chậm hơn dự kiến.