Khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 224.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đã công bố KQKD quý 1/2022 ấn tượng, phù hợp với kỳ vọng, bao gồm doanh thu đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (+86% YoY - 26% dự báo năm 2022) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+370% YoY - 28% dự báo năm 2022).
VCSC cho rằng lợi nhuận tăng mạnh chủ yếu do giá bán cao kỷ lục và tiết kiệm chi phí từ mỏ quặng apatit của DGC.
Tính từ đầu năm, giá photpho vàng (P4) do các nhà sản xuất Việt Nam đã tăng từ 7.000 USD/tấn lên 7.500 USD/tấn. Ngoài ra, giá Axit photphoric trích ly (WPA) đã tăng từ 665 USD/tấn lên 900 USD/tấn (hàm lượng P2O5 50%) so với đầu năm.
VCSC cho rằng lợi nhuận quý 2/2022 sẽ cao hơn so với quý 1/2022 vì kỳ vọng (1) giá bán trung biình (ASP) quý 2/2022 cao hơn quý 1/2022, cao hơn lượng tăng của giá nguyên liệu đầu vào (2) DGC sẽ hoạt động hết công suất trong quý 2/2022, ngược lại trong Q1/2022 công ty đã bảo trì dây chuyền WPA trong vài tuần.
VCSC khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 224.000 đồng/cp.
 |
| CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 22/4? |
Khuyến nghị phù hợp PHR với giá mục tiêu 88.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) đã công bố KQKD quý 1/2022 với doanh thu tăng 31% YoY lên 366 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 252% YoY lên 295 tỷ đồng. Lợi nhuận tăng mạnh trong quý 1/2022 chủ yếu nhờ thu nhập từ bồi thường cho việc chuyển đổi đất trong quý so với không có khoản thu nhập tương tự nào trong quý 1/2021.
Trong quý 1/2022, PHR ghi nhận 280 tỷ đồng thu nhập ròng từ bồi thường cho việc chuyển đổi đất cao su sang KCN VSIP III, chiếm 77% LNTT trong quý.
VCSC hiện giả định PHR sẽ ghi nhận khoản thu nhập bồi thường trị giá 691 tỷ đồng cho việc chuyển đổi đất cao su sang KCN VSIP III vào năm 2022, chiếm 52% tổng LNTT trong năm.
VCSC lưu ý rằng PHR và VSIP III đã nhận được tất cả các phê duyệt cần thiết cho việc chuyển đổi đất; do đó, PHR hiện có thể ghi nhận khoản thu nhập bồi thường từ việc chuyển đổi đất dựa trên khoản tiền mặt thực tế nhận được từ VSIP III. Tuy nhiên, PHR cho biết khung thời gian thanh toán vẫn chưa hoàn tất thỏa thuận.
Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 của PHR lần lượt hoàn thành 18% và 29% dự báo cả năm. Do quý 1 thường là mùa thấp điểm đối với hoạt động kinh doanh cao su và do PHR không có thông tin cập nhật nào về khung thời gian thanh toán của VSIP III.
VCSC khuyến nghị phù hợp cho PHR với giá mục tiêu 88.200 đồng/cp.
Khuyến nghị khả quan DRC với giá mục tiêu 35.800 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): DRC công bố KQKD quý 1/2022 với doanh thu thuần 1,3 nghìn tỷ đồng (+40,7% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 66 tỷ đồng (+3,3% YoY).
Doanh thu quý 1/2022 tích cực của DRC chủ yếu nhờ tăng trưởng mạnh ở cả doanh thu lốp radial (+41% YoY) và lốp bias (+42% YoY). Trong khi đó, LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2022 của DRC chỉ tăng nhẹ YoY do biên LN gộp bị ảnh hưởng do chi phí đầu vào tăng trong quý.
Doanh thu quý 1/2022 của DRC và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt hoàn thành 24,1% và 16,9% dự báo cả năm. Do doanh thu quý 1/2022 của DRC phù hợp với dự báo cả năm và do VCSC kỳ vọng biên LN gộp của DRC sẽ tiếp tục được bảo vệ một phần khỏi mức tăng chi phí nguyên liệu đầu trong tương lai, VCSC cho rằng sẽ không có thay đổi đáng kể đến dự báo.
VCSC khuyến nghị khả quan cho DRC với giá mục tiêu 35.800 đồng/cp.