Chứng khoán ngày 22/11: Mua PAN, TDM, HPG

Đây là một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 22/11.

Khuyến nghị khả quan TDM với giá mục tiêu 39.100 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): Tăng giá mục tiêu thêm 20% lên 39.100 đồng/CP và giữ khuyến nghị KHẢ QUAN cho CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM).

VCSC duy trì quan điểm khả quan cho TDM nhờ vị thế độc quyền tại tỉnh Bình Dương (1 trong 3 tỉnh thành thu hút vốn FDI hàng đầu tại Việt Nam) và khoảng 37% cổ phần của TDM tại BWE (công ty cấp nước hàng đầu tại tỉnh Bình Dương).

Tăng giá mục tiêu do VCSC bao gồm định giá cho mảng cấp nước của TDM tại tỉnh Đồng Nai bù đắp cho mức giảm 1% trong dự báo LNST giai đoạn 2021-2026.

Giảm dự báo LNST năm 2021/2022 thêm 7%/10% chủ yếu do dự báo sản lượng nước thương phẩm giảm 10%/9% do tác động mạnh từ dịch COVID-19 trong quý 3/2021 tại thành phố Dĩ An và Thủ Dầu Một của tỉnh Bình Dương. Các thành phố này chiếm phần lớn sản lượng nước thương phẩm của TDM.

VCSC dự báo sản lượng nước thương phẩm năm 2022 sẽ phục hồi 15% sau khi hầu như đi ngang trong năm 2021. Tương ứng, kỳ vọng EPS năm 2022 sẽ tăng 29%. VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2020-2025 đạt 12% đối với doanh thu và 23% đối với EPS.

Duy trì giả định DPS đạt 1.200/1.300/1.400 đồng/CP trong năm 2021/2022/2023. TDM có định giá hấp dẫn với P/E ước tính năm 2022 là 12,4 lần, thấp hơn 19% trung vị P/E trượt 4 năm của các công ty cùng ngành trong khu vực là 15,3 lần.

Rủi ro: tác động nghiêm trọng hơn của dịch COVID-19 đối với TDM trong 6 tháng đầu năm 2022.

Chung khoan ngay 22/11: Mua PAN, TDM, HPG
 CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 22/11

Mở vị thế mua PAN tại mức giá 40.000 đồng/cp

CTCK BIDV (BSC): PAN đang hình thành xu hướng tăng giá từ ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 37/0. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy tín hiệu vận động tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 40.0, chốt lãi tại ngưỡng 46.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 37.0

Khuyến nghị khả quan HPG với giá mục tiêu 63.000 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Tập đoàn Hòa Phát (HPG) với giá mục 63.000 đồng/cp.

VCSC giữ quan điểm HPG là lựa chọn cổ phiếu hàng đầu để đầu tư vào lĩnh vực xây dựng của Việt Na đang được hưởng lợi từ việc tăng chi tiêu của Chính phủ khi dịch COVID-19 dần được kiểm soát.

Vị thế dẫn đầu của HPG với quy mô lớn và hiệu quả hoạt động đã được khẳng định - cùng với việc mở rộng công suất và đa dạng hóa sản phẩm thông qua việc xây dựng Khu liên hợp Gang thép Dung Quất 1 (DQSC 1) và đầu tư vào DQSC 2 - cho phép HPG tận dụng được tốc độ tăng trưởng xây dựng trong nước trong tương lai.

VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS đạt 21% trong giai đoạn 2020-2026.

VCSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 8% lên 63.000 đồng/CP do LNST tổng hợp 2022-2025 tăng 13% do chúng tôi điều chỉnh tăng kỳ vọng về sản lượng tiêu thụ thép trong kỳ dự báo, cùng với tác động cập nhật mô hình định giá mục tiêu của chúng tôi đến cuối năm 2022.

Điều chỉnh tăng LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 thêm 13% lên 34,7 nghìn tỷ đồng (+158% YoY) chủ yếu do tăng giả định biên LN gộp năm 2021 nhờ vào việc quản lý hàng tồn kho tích cực của HPG.

Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 sẽ đạt 29,9 nghìn tỷ đồng (-14% so với năm 2021). Kỳ vọng giá nguyên liệu đầu vào và thép thành phẩm sẽ giảm trong năm 2022 so với năm 2021 và lợi ích từ tích lũy nguyên liệu đầu vào với chi phí thấp hơn so với giá giao ngay trong môi trường giá tăng sẽ giảm dần.

Do đó, VCSC dự báo biên LN năm 2022 cho các nhà sản xuất thép - bao gồm cả HPG - sẽ giảm từ mức cơ sở rất cao trong năm 2021.

VCSC cho rằng mức định giá hiện tại của HPG với P/E 2021/2022 lần lượt là 7,5/8,5 lần (dựa theo dự báo) so với mức P/E dự phóng trung bình một năm là 8,8 lần đối với các công ty cùng ngành trong khu vực là hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời vượt trội của HPG so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

Rủi ro đối với quan điểm tích cực: Biên lợi nhuận giảm mạnh hơn dự kiến do giá thép điều chỉnh.

Anh Nhi

ĐỘC GIẢ BÌNH LUẬN