Khuyến nghị mua FPT với giá mục tiêu 133.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP FPT (FPT) đã công bố KQKD 5 tháng đầu năm 2022 với doanh thu đạt 16 nghìn tỷ đồng (+22% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,1 tỷ đồng (+34% YoY).
KQKD này nhìn chung phù hợp với dự báo về tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của FPT, được hỗ trợ bởi các mảng kinh doanh cốt lõi của công ty: Dịch vụ CNTT, Dịch vụ Viễn thông và Giáo dục. VCSC nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tuy nhiên, VCSC nhận thấy tăng trưởng hợp đồng mới của mảng Xuất khẩu Phần mềm giảm tốc nhẹ khi tăng trưởng giá trị hợp đồng mới chậm hơn từ 57% YoY trong quý 1/2022 còn 37% YoY trong 5 tháng đầu năm 2022, có thể do bối cảnh vĩ mô toàn cầu yếu hơn.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA với giá mục tiêu là 133.500 đồng/CP cho FPT, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng là 47,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,5%, dựa trên giá đóng cửa phiên 16/6.
Khuyến nghị mua IDC với giá mục tiêu 102.500 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Tổng Công ty IDICO – CTCP (IDC) công bố ngày 28/06 là ngày chốt danh sách của đợt cổ tức cổ phiếu tỷ lệ 10% cho năm tài chính 2021 của công ty (cụ thể, 1 cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu sẽ được thêm 1 cổ phiếu).
Ngày giao dịch không hưởng quyền của đợt chia cổ tức cổ phiếu này là ngày 27/06. Ngày thanh toán sẽ được công bố sau khi công ty nhận được phê duyệt từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) và dự kiến diễn ra trong năm 2022.
Việc chia cổ tức cổ phiếu cho năm tài chính 2021 phù hợp với kế hoạch mà IDC đã phê duyệt tại ĐHCĐ gần đây. Đối với kế hoạch cổ tức cho năm tài chính 2022, cổ đông thông qua mức cổ tức trị giá 40% mệnh giá.
Tỷ trọng của cổ tức tiền mặt và cổ tức cổ phiếu chưa được công bố. VCSC hiện giả định mức cổ tức tiền mặt là 4.000 đồng/CP cho năm tài chính 2022 – tương ứng lợi suất cổ tức là 7,7%.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho IDC với giá mục tiêu là 102.500 đồng/CP.
Khuyến nghị mua VHC với giá mục tiêu 108.900 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Thủy Sản Vĩnh Hoàn (VHC) công bố kết quả doanh số bán hàng tháng 5/2022 với doanh thu thuần tăng 96% YoY đạt 1,5 nghìn tỷ đồng nhờ doanh số cá tra philê đông lạnh và các sản phẩm liên quan (ví dụ như cá tẩm bột, mỡ cá, thức ăn từ cá) tăng mạnh 100% YoY, đưa doanh thu 5 tháng đầu năm 2022 đạt 6,4 nghìn tỷ đồng (+91% YoY) và hoàn thành 47% dự báo năm 2022.
Tuy nhiên, tháng 5 là tháng đầu tiên kể từ đầu năm ghi nhận mức giảm doanh thu thuần (giảm 9% so với tháng trước – MoM), với các mức giảm tương tự trong các mảng kinh doanh - ngoại trừ các sản phẩm phụ phẩm (thức ăn từ cá và mỡ) có doanh thu tăng 11% YoY.
Dựa trên dữ liệu của AgroMonitor, VCSC ước tính giá bán trung bình (ASP) cá phi lê của VHC là 4,5 USD/kg trong tháng 5/2022 so với 4,6 USD/kg trong tháng 4/2022 và 3,0 USD/kg trong tháng 5/2021. Theo quan điểm của VCSC, giá ASP cải thiện YoY là nhờ nhu cầu cá tra phục hồi - đặc biệt là từ Mỹ - trong khi nguồn cung cá tra từ Việt Nam hạn chế.
Doanh số bán collagen và gelatin (C&G) tăng 38% YoY nhờ nhu cầu toàn cầu phục hồi, theo VHC.
Thị trường Mỹ tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng doanh số của VHC với mức tăng 158% YoY nhưng giảm 17% MoM, được bù đắp một phần bởi mức tăng trưởng MoM ở các thị trường Trung Quốc (+5% MoM) và châu Âu (+23% MoM).
Kết quả doanh số bán hàng tháng 5/2022 của VHC tái khẳng định nhận định của chúng tôi về 1 năm mạnh mẽ của mảng kinh doanh cá tra và sự phục hồi của nhu cầu C&G. Mức sụt giảm MoM tại Mỹ có thể do các yếu tố theo mùa khi nhu cầu cá tra ở Mỹ thường đạt đỉnh vào mùa Giáng sinh và mùa Chay và giảm vào giữa năm. Do đó, VCSC cho rằng có rủi ro điều chỉnh giảm trong dự báo, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Tuy nhiên, trong 1 kịch bản kém tích cực trong đó Trung Quốc không mở cửa trở lại nền kinh tế vào cuối năm 2022 và chi tiêu tiêu dùng của Mỹ giảm do lạm phát cao và lãi suất tăng sẽ ảnh hưởng cao hơn đến xu hướng chi tiêu ít hơn cho các sản phẩm tương đương của người tiêu dùng vốn có lợi cho ngành cá tra. Do đó, VHC có thể đối mặt với rủi ro cao hơn về nhu cầu và giá bán điều chỉnh trong năm 2022.
Ngoài ra, VHC đã hoàn tất việc bán 1,4 triệu cổ phiếu quỹ ra công chúng vào ngày 14/06, nâng số lượng cổ phiếu đang lưu hành lên 183,4 triệu.
VCSC hiện đang có khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 108.900 đồng/cổ phiếu dành cho VHC, tương ứng với tổng mức sinh lời cổ phiếu dự kiến là 10,2%, bao gồm lợi suất cổ tức là 3,4%.