HBC có khả năng dao động tích luỹ tại vùng 11.000 - 11.500 đồng/cp
CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC): HBC đang có sự hồi phục ngắn hạn nhưng vẫn ở trong xu hướng giảm giá kéo dài từ cuối năm 2017 với xuất phát điểm là vùng đỉnh lịch sử 39.500 đồng/cp về ngưỡng hỗ trợ tại mệnh giá 10.000 đồng/cp.
Phiên 20/2, thanh khoản tăng cao đã đẩy giá cổ phiếu tăng hơn 4% khá ấn tượng. Các chỉ báo kỹ thuật đều đang ở trong trạng thái tích cực. Chỉ báo RSI đang tăng dần trên giá trị 50.000 đồng/cp nhưng còn cách khá xa vùng quá mua cho thấy dư địa tăng vẫn còn nhiều.
Tuy vậy, HBC cần vượt qua được ngưỡng cản tâm lý tại vùng giá 11.500 đồng/cp để xác nhận mô hình hai đáy, từ đó củng cố thêm sự vững chắc cho đà tăng hiện tại. Nếu tiếp tục xảy ra sự điều chỉnh, cổ phiếu sẽ tiếp tục dao động tích lũy trong khu vực 11.000 - 11.500 đồng/cp để tìm kiếm thêm động lực bứt phá trong thời gian tới.
Khuyến nghị mua HSG với giá mục tiêu 10.300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG của CTCP Tập đoàn Hoa Sen và nâng giá mục tiêu thêm 3% lên 10.300 đồng/cp khi điều chỉnh tăng 6% dự báo lãi ròng 2020 do tăng trưởng biên lợi nhuận cao hơn dự kiến trong quý 1 năm tài chính 2020 đến từ xu hướng giá HRC thuận lợi và nỗ lực của HSG trong việc tối ưu hóa hàng tồn kho.
Tuy nhiên, VCSC dự báo hoạt động xây dựng trong nước sẽ chững lại cùng với nhu cầu xuất khẩu giảm trong quý 1/2020 do dịch virus corona thời gian qua khiến chúng tôi giảm dự báo tăng trưởng sản lượng 4%.
Trong khi đó, VCSC điều chỉnh tăng biên lợi nhuận gộp dự báo nhờ xu hướng giá HRC thuận lợi. VCSC dự báo tăng trưởng doanh thu 2020 đạt 2% và tăng trưởng lãi ròng cốt lõi (không tính lãi bất thường trong quý 1/2019) đạt 88% so với mức cơ sở thấp trong năm 2019.
Giá cổ phiếu HSG đã phục hồi từ mức thấp do tâm lý tiêu cực liên quan đến kết quả kinh doanh cốt lõi kém kể từ cuối năm 2018. VCSC tiếp tục cho rằng định giá của HSG là hấp dẫn trong bối cảnh kỳ vọng đà phục hồi lợi nhuận và dòng tiền cải thiện.
Khuyến nghị tích cực dành cho DHC
CTCK Bản Việt (VCSC): Khuyến nghị mua và duy trì quan điểm tích cực đối với khả năng DHC tận dụng đà tăng trưởng tiêu thụ giấy bao bì tại Việt Nam, được thúc đẩy bởi việc mở rộng công suất gần đây của Công ty.
VCSC duy trì giá mục tiêu khi cho rằng dịch virus corona (CoV) sẽ tạm thời ảnh hưởng ngành bán lẻ và xuất khẩu của Việt Nam, kéo theo nhu cầu giấy bao bì trong năm 2020, tuy nhiên, diễn biến này được bù đắp bởi vòng quay tiền mặt tốt hơn kỳ vọng của DHC.
VCSC giảm 8% dự báo lãi ròng năm 2020 trong khi duy trì dự báo lãi ròng trong giai đoạn 2021-2022. VCSC giảm 3%/14% dự báo sản lượng và 2%/3% giả định giá bán trung bình của mảng giấy/bao bì trong năm 2020. Các điều chỉnh này được bù đắp bởi mức giảm 5% giá nguyên liệu giấy carton cũ (OCC) trung bình trong năm 2020.
Dự báo CAGR EPS đạt 28% trong giai đoạn 2020-2022 dựa trên công suất mở rộng, ưu đãi thuế và dòng tiền mặt tự do dồi dào của Công ty.
Định giá của DHC tỏ ra hấp dẫn khi được giao dịch tại PER dự phóng năm 2020/2021 lần lượt là 8,7 lần/6,2 lần, theo dự báo của VCSC, so với trung bình 5 năm của các công ty cùng ngành là 10,9 lần.